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华富基金黄星霖:拥抱数字经济大时代聚焦数据与算力发展

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从研究员到基金经理,华富基金基金经理黄星霖通过深入研究电力设备、计算机、通信、新能源等行业的变化,逐步建立了一套以流动性拐点和产业趋势为基础的投资框架,并在这两方面的变化中寻找投资机会。谈及今年热门的数字经济投资,黄星霖详细分析了数据和算力板块的优势,并对相关应用层面的弹性空间表示期待。

在从西安交通大学毕业后,黄星霖开始了他的研究员生涯。他深度跟踪的科技行业包括计算机、通信、电子、电力设备、新能源等,这为他后来专注于成长投资奠定了坚实基础。然而,从研究员转变为基金经理并非易事,黄星霖承认,他需要更深入地理解“市场永远是对的”这句话。作为基金经理,他需要从市场的角度出发,对投资有更全面的理解。

黄星霖总结的投资体会是,长期投资应注重基本面研究,而短期则需要考虑情绪、流动性、风险偏好等多重因素。随着对投资认知的积累,黄星霖越来越重视流动性和产业趋势的变化。他认为,流动性并非指广义的M2和社融数据,而是关注流动性的边际变化,因为资金的流向效应带来的效果更为显著。

在判断产业趋势变化时,黄星霖首先看技术和实践,判断发展原理是否可行,其次判断成本是否到了拐点位置。例如,在行业中,底层已经具备了大量数据和较低的算力成本,大参数达到阈值后,涌现出大量的逻辑判断、分析等方面的能力,所以产业趋势才会加速上行。

华富基金黄星霖:拥抱数字经济大时代聚焦数据与算力发展

黄星霖认为,数据类公司在未来具备足够大的话语权和定价权,数据更是大当中的关键节点,并且数据方面的标的也处于相对低位。因此,在选择投资方向时,他更看重的是数据类公司的短期和长期发展潜力。此外,他还看好具有独特数据的国企标的和垂直领域有独特数据的公司。

在算力板块中,黄星霖看好光模块,其次是芯片。他认为,光模块的需求与数据量线性相关,因此光模块的需求也会更大。除了数据和算力,黄星霖还将组合的弹性更多寄托在偏应用层面,包括数字经济应用和应用。

据黄星霖透露,他即将发行的华富数字经济混合型基金将于5月22日起发行。在接下来的组合管理中,他将抓住数字经济这一主线,深挖数据、算力、应用等方面的投资机会,而不会过多漂移到传统的信息化公司。此外,他也会密切关注半导体先进制程“卡脖子”以及爆款应用出现等潜在的风险点。


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